79%的普通合夥人(GP)預計未來三年跨境私人信貸交易將出現成長，超半數預測增速將大幅加快
40%的有限合夥人(LP)去年因報告或營運相關顧慮，拒絕了私人信貸投資機會
92%的LP認為專業外包服務能提升透明度
德拉瓦州威爾明頓--(美國商業資訊)--跨境私人信貸交易正迎來強勁成長機會，但營運複雜性已成為關鍵障礙。首屈一指的商業管理與法規遵循解決方案供應商CSC稱，高達92%的有限合夥人(LP)對這類交易的複雜性表示擔憂。
該發現出自CSC的最新報告《私人信貸2025：1.5兆美元市場的全球策略》(Private Credit 2025: Global Strategies for a $1.5 Trillion Market)，彰顯出隨著私人信貸快速向國際擴張，投資人與基金管理人之間的分歧正日益擴大。1
儘管LP和普通合夥人(GP)均對跨境私人信貸的成長保持樂觀，但在營運準備度方面存在明顯分歧。近八成GP (79%)預計未來三年該領域將實現成長，其中超半數(51%)預計增速將大幅加快。然而，LP的態度愈發謹慎——40%的受訪者表示，去年因報告標準不一致、風險架構不清晰等營運相關顧慮而拒絕了多個基金或投資機會。
CSC歐洲基金解決方案負責人Bas Coenen表示：「私人信貸的全球擴張動力毋庸置疑，但隨之而來的營運複雜性不容低估。跨多個司法管轄區營運會帶來錯綜複雜的報告要求、投資人預期與法規遵循標準。即使只管理少數幾個市場也可能被證明充滿挑戰。投資人傳遞的訊號很明確：對跨境策略的信心取決於透明度、監管一致性和無懈可擊的執行力。」
GP已意識到跨境擴張面臨的營運挑戰，尤其是在反洗錢(AML)法規、多司法管轄區報告要求，以及在不同法律體系下執行契約條款等方面。如今，LP對透明度和報告的要求已成為管理人最關注的問題之一，僅次於交易結構的複雜性。
與此同時，LP正將關注點轉向更細化、更一致的貸款表現和借款人信用質量資料。這些指標目前僅次於貸款層面的收益和借款人還款趨勢，而流動性、投資組合風險可見度等更總體的指標也需透過這些細化資料進行評估。
為滿足不斷提升的預期並實現有效規模化，許多GP正加大對技術升級的投入，並與專業服務提供者合作。目前，82%的GP依賴第三方貸款代理機構，其中66%在過去一年中定期合作，88%預計未來使用頻率將增加。LP對此改變表示強烈支援：92%的受訪者認為，委託可信專業機構提供外包服務的GP，更有能力提供更完善的報告和風險透明度，尤其是在複雜的跨境環境中。
CSC北美董事總經理David Kim表示：「私人信貸本質上是一種需要親力親為的資產類別，其營運強度遠超股權投資。LP知道相關資料是可取得的，因此他們要求更多——更高的透明度、一致性和詳情度。這無疑給管理人帶來了實實在在的壓力，迫使他們提升報告能力並強化營運架構。」
他補充說道：「如今，許多管理人正在尋找能夠提供全投資生命週期支援的合作夥伴，從貸款代理、基金管理到特殊目的實體(SPV)管理。CSC是少數具備規模、專業知識和基礎設施，能夠提供真正端對端解決方案的公司之一。」
如欲取得CSC的《私人信貸2025：1.5兆美元市場的全球策略》報告副本，請在此處下載： cscglobal.com/service/campaigns/private-credit-2025。
1 該研究由CSC與PureProfile共同展開，針對全球500名私人資本專業人士進行調研，包括來自北美、歐洲（含英國）和亞太地區的300名GP和200名LP。受訪者均在資產管理、養老基金、保險和財富管理領域的基金管理、投資和風險職能部門擔任高階職位。
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