商品動向｜金條會貶值嗎？專家拆解實物黃金投資風險

　　《經濟通通訊社28日專訊》國際金價過去一年持續攀升，現貨金價逼近每盎司5300美元歷史高位，較數年前水平翻逾倍。實物金條投資熱潮席捲市場，但專家提醒需警惕潛在價值波動風險。

 

　　受通脹高企、央行增持及避險需求推動，金價過去12個月累升逾35%，過去三個月更錄得雙位數漲幅。目前倫敦金現貨價報每盎司5286美元，逼近5300美元心理關口，較2023年均價水平已翻逾倍。

 

　　實物金條因具備抗通脹、資產多元化及規避市場波動特性，從專業投資者擴展至普羅大眾市場。業界數據顯示，今年首兩個月全球金條零售銷量按年增逾四成，香港及新加坡等地保險箱租賃率創新高。

 

　　儘管黃金具物理穩定性，但投資價值仍受多重因素影響。當美匯指數急升時，以美元計價的黃金現貨價往往承壓，今年1月美指強彈3%期間金價曾單日挫2.8%。另外，實物金條交易普遍存在3至8%銷售溢價，若金價未突破購入成本線即屬帳面虧損。儲存成本亦會蠶食回報，銀行保險箱年費約佔持貨價值0.5-1.5%，長期持有成本不容忽視。而在極端市況下實物黃金變現價或大幅低於市價，部分案例顯示急售折讓率可達15%

 

　　貴金屬分析師建議，投資者應控制實物黃金配置比例在總資產15%以內，優先選擇1盎司標準規格提升流動性，並採用至少5年持有周期對沖短期波動風險。目前COMEX黃金期貨未平倉合約量處歷史高位，反映市場對後市分歧加劇。

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