環球央行 | 英倫銀行警告，對沖基金基差交易恐釀國債危機

03/12/2025

　　《經濟通通訊社2日專訊》英倫銀行發出警告，指固定收益對沖基金在英國國債市場的基差交易規模急劇膨脹，相關風險正日益加劇。當局呼籲市場參與者必須加強風險管理，以防一旦市況逆轉觸發大規模平倉，將對英國債市造成破壞性衝擊。

　　英倫銀行發布的數據顯示，對沖基金透過回購協議借入現金並以英國國債作抵押的淨借款額，在11月份已逼近1000億英鎊，創下當局開始收集相關數據以來的歷史新高。這一數字較今年6月份估算的770億英鎊大幅飆升近30%，反映槓桿水平在短短半年間顯著惡化。

　　當局指出，借貸激增主要由現貨期貨基差交易所驅動。英倫銀行透露，約60%的倉位由美國基金經理掌舵的對沖基金持有。而市場出現極度集中化的現象，少數幾家大型對沖基金竟然佔據了淨英債回購借款總額的90%以上。(kk)

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