環球動向｜橋水達利歐：500年歷史揭示五大周期主導市場

23/01/2026

　　《經濟通通訊社23日專訊》橋水基金創辦人達利歐(Ray Dalio)周三(21日)在達沃斯世界經濟論壇上警告，研究過去500年主要帝國儲備貨幣興衰史後，發現當前市場正重演歷史週期模式，情況「如同電影回放」。

　　達利歐指出，貨幣與債務、國內政治、世界秩序、自然力量及科技創新五大因素正形成交互作用。當債務增速超越收入時，政府將面臨債務危機或印鈔放水兩難，此舉將逐步削弱現有貨幣體系。

　　達利歐強調，財富與價值觀差距擴大正引發國內政治衝突，民眾對民主制度信任度下降。與此同時，二戰後由美國主導的規則性全球秩序正瓦解，因「強國往往不遵守自己制定的規則」。

　　達利歐特別提到，人工智能與人類智慧結合正引發「史上最重大技術革命」。此項變革與氣候災害等自然衝擊，持續動搖現有經濟結構與權力平衡。

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