環球動態｜美國消費者負擔能力惡化致股市與消費信心背離
11/02/2026
《經濟通通訊社11日專訊》美國股市與消費者信心出現歷史性背離現象，過去五年標普500指數累升逾倍之際，密歇根大學消費者信心指數卻跌近歷史低位。經濟學家直指負擔能力惡化是關鍵因素，此趨勢更可能影響11月中期選舉政治格局。
摩根大通私人銀行高級經濟師Joe Seydl分析1990年代以來數據指出，2022年前股市與消費信心長期同步波動，但現時兩者關聯性已完全打破。牛津經濟研究院1月27日研究顯示，按股市、失業率及通脹推算，密歇根指數去年底理應達93點，實際卻錄得53點低位。
統計局數據顯示，2019年12月至2025年12月美國物價累升26%，30年定息按揭利率上周四(5日)仍企6%高位。全美地產經紀協會分析指，目前供樓支出佔家庭收入中位數達38%，大幅高於政府認定的33%可負擔水平。
勞動市場呈現「低招聘低裁員」格局，聯邦數據顯示職位空缺率創廿年新低。僱主強制返回辦公室政策，亦削弱疫後建立的混合工作模式彈性。牛津經濟研究院John Canavan指，這些結構性問題導致中產出現「氛圍衰退」心理。
穆迪數據顯示，收入前10%家庭貢獻近半消費支出，達1989年有紀錄新高。達拉斯聯儲警告，這種「K型增長」令經濟過度依賴富人消費，存在重大風險。
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