【藥股不弱？】中生製藥績後曾彈半成且錄資金追入　坐艇走唔走？

　　中生製藥(01177)受惠入股科興中維，上半年多賺5.8倍。業績佳帶挈股價半日上揚逾4%，為表現第二佳藍籌，且有逾8800萬元資金淨主動買入。不過，北水借勢沽中生製藥，北水券商半日合共淨被動賣出逾2500萬元。分析認為，中生製藥面對帶量採購和藥物監管等政策風險，股價走勢早已比企業基本面更弱，看淡股價走勢！

大戶買家入市態度進取，惟北水借勢沽貨

　　中生製藥今早輕微高開0.5%，其後升幅擴大，高見6.83元，中午收市升4.15%，報6.78元。根據《經濟通HV2報價系統》，中生製藥半日錄得8800萬元資金淨主動買入，佔成交金額逾24%，規模不容忽視。值得留意的是，半日淨主動買入金額已超越上日全日淨掃貨金額，創8月3日以來最多，且較去五天平均的淨買入2804萬元多。

中生製藥半日錄逾8800萬元資金淨主動買入，佔成交金額逾24%。(《經濟通HV2報價系統》截圖)

　　至於主動買沽比率，整體報63：37，屬理想表現。單宗交易成交金額大於100萬的大戶主動買沽比率，則為67：33，反映大戶更買貨態度更進取。不過，北水似乎想藉業績佳出貨，兩間代表上海和深圳的北水券商，分別為中國投資信息及中國創盈市場服務，半日錄得淨被動賣出規模分別達1566萬元及1030萬元，且看港交所收市後公布的數據，留意北水是否淨賣出中生製藥。

北水券商半日合共淨被動賣出逾2500萬元。(《經濟通HV2報價系統》截圖)

中生靠科興上半年多賺6倍，將集中研發創新藥、高門檻生物藥

　　中生製藥受惠入股科興15%，中期純利飆升5.84倍，至84.8億元人民幣。不過，若扣除聯營及合營公司盈利貢獻，核心純利僅增長22%，至15.75億元人民幣。收入方面，新產品及抗腫瘤藥銷售額分別按年增43%及25%，總收入按年升逾13%，至143億元人民幣。

中生製藥受惠入股科興，中期純利按年升5.84倍。(《開市Good Morning》截圖)

　　若與另一藍籌藥股石藥集團(01093)比較，除盈利規模及升幅外，中生製藥的毛利率、收入均比石藥高，研發開支亦較大。面對帶量採購常態化或導致藥物價格下降，中生製藥表示，已從營銷體系、生產成本控制等做好準備，將集中研發創新度高、市場潛力大的產品，預期未來上市產品中，創新藥和高門檻生物藥所佔比例將明顯提升。

中生製藥半年業績較石藥集團標青。(《開市Good Morning》截圖)

熊麗萍：藥股業績表現與股價脫鈎，走勢難捉摸

　　駿達資產管理投資策略總監熊麗萍在《經濟通通訊社》早上財經直播節目《開市Good Morning》上表示，中生製藥業績一般，雖然藥物研發和審批進度理想，但股價持續低迷，反映業務表現與股價脫鈎。公司面對帶量採購和藥物監管等風險因素，走勢仍難以捉摸。她料股價在前低位6.18元有支持，惟反彈目標未宜太進取，暫上望7元。

　　至於石藥，熊麗萍認為情況與中生製藥相若，惟股價走勢相對較好，兩次下試9.36元後反彈，短期可博反彈，惟坦言對股份期望不高，上望10.5-11元。

撰文: 經濟通通訊社記者　羅鈞鴻

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