美債限風險可控 去美元大勢難改

　　美國拜登政府與共和黨債限談判仍未有進展，距離最快6月1日違約只剩一周。盡管美國違約機會相對不大，達成協議提升債限仍是基準情景，惟共和黨與白宮大玩「膽小鬼遊戲」（Game of Chicken，又稱懦夫博弈），務求拖到最後一刻才「有所交代」地妥協，卻非全無代價。
　
　　假如美國主權信用評級遭到多過一家機構下調，所觸發的連鎖效應將波及全球，並在去美元化大潮下，加倍反噬美國自身。
　
　　美國違約逼在眉睫，財長耶倫重申最快6月1日即會違約，形容這是提升債限的「硬死綫」之際，美國政客卻繼續「歎慢板」。拜登大幅縮短外訪行程，爽約澳洲與一眾太平洋島國，提早返美與共和黨眾議院議長麥卡錫談判，但依然未獲突破。共和黨堅持要求華府削減醫保等開支，並取消免除學生債務等措施，民主黨政府當然不願這些「政績」遭對手摧毁。
　
最終料不違約 危機隨時再現
　
　　誠然，外界普遍相信，美國大概率不會違約。兩黨至今繼續扯皮，相信很大程度只因距離死綫尚有一點時間，現在就妥協的話難向支持者交代，拖到最後一刻才是「盡了本份」，最新談判氣氛亦變得相對樂觀。麥卡錫表示相信最終可以達成協議，拜登亦指違約並不是選擇，雙方都形容談判具建設性。
　
　　然而，美國即使最終能夠避免違約，相信限債這道自設的障礙亦沒有真正消失，債限危機還是很可能在一年半載後重新出現，而美國政客一而再，再而三利用債限問題玩火，亦不是絲毫沒有代價。今天美國實力相對下滑下，負面效應更可能會放大。
　
　　美國2011年就因為拖到最後才達成債限協議，主權評級遭標普下調至「AA+」，只是由於惠譽及穆迪未有行動，美國整體評級得以維持最高級的「AAA」。現在美國債限再次成為全球焦點，美國不排除真會失去最高評級，這就足以引發嚴重後果。
　
　　惠譽數月前已警告，美國擁有最高評級，並非因為財政基本面穩建，只是由於美元是全球儲備貨幣，加上美債被視為最低風險資產，這使得美國有無與倫比的金融影響力，但債限危機一再發生，正步步削弱這兩項根基。「假如市場開始質疑美元的未來，以及美債並非最安全，我們絕對會考慮把美國降級。」
　
　　美國一旦失去AAA評級，後果絕對非同小可。美債若不再是最安全資產，隨時可能觸發信貸危機。美國經濟恐會陷入衰退，全球經濟亦會遭殃。
　
　　尤其美元資產是否「零風險」，本來已受到愈來愈多新興國家質疑，美國此時繼續玩弄債限問題形同自戕。美國自恃美元地位肆意揮霍，並以控制利率把自身經濟問題輸出，多年來已令發展中國家苦不堪言。
　
去美元化乘勢 強化推動決心
　
　　俄烏戰爭以來，美元更徹底武器化，打破了美元為國際交易提供媒介這公共服務之局，中俄、印度、東南亞、中東、拉美等地紛紛公開部署去美元化，即使這會是個漫長、波折，甚至痛苦的過程，但他們的決心亦只會因為債限危機而更加堅定。

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