美股動向｜微軟700億美元Office業務遇AI威脅，專家指訂閱模式存結構風險
12/05/2026
《經濟通通訊社11日專訊》微軟(US.MSFT)價值700億美元的Office業務正面臨生成式人工智能(AI)帶來的結構性風險。分析指出，若AI大幅降低人力需求，將動搖該業務「按席位收費」的核心商業模式。
Stig Brodersen在《We Study Billionaires》播客中指出，當員工使用大型語言模型(LLM)生成初稿僅需30秒，後續編輯時間從2小時縮短至20分鐘時，認知工作的人力需求將顯著降低。這直接衝擊微軟「每個認知工作者需單獨授權」的訂閱模式基礎。
生成式AI不僅威脅功能競爭，更可能削弱Office文件格式的壟斷優勢。Brodersen分析，微軟過去憑藉Word、Excel格式成為國際標準擊敗Google Docs，但AI可能直接降低對生產力套裝軟件的需求，而非單純功能競爭。
財務總監Amy Hood已推動商業模式轉型，在2026財年第三季業績會透露，正將用戶業務轉為「用戶數+使用量」雙重計費。目前Microsoft 365 Copilot付費用戶達2000萬，按年急增250%；AI業務年化收入達370億美元，增幅達123%。
儘管股價年內累跌14%，微軟第三財季收入仍達828.9億美元，按年增18%。商業未履行合約金額(RPO)更飆升至6270億美元，按年增長99%。分析師認為，用量計費模式若能維持高利潤率，可抵銷席位數增長放緩影響。
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