《外資精點》花旗上調農夫山泉目標價至59.2元，維持「買入」評級

　　花旗發表研究報告指出，已更新農夫山泉(09633)模型以反映第一季度行業營運的實地調研結果。花旗維持該公司「買入」評級，目標價由58.5元上調至59.2元。

　　花旗預期農夫山泉的茶飲料銷售在2026年將優於其他品類。在2026年，預計其水/茶飲料/功能飲料/果汁銷售將分別增長9%/22%/15%/15%。花旗預期正面的營運槓桿效應（基於集團銷售按年增長16%）將緩解PET樹脂成本可能上升的部分負面影響。

　　花旗預測農夫山泉2026年淨利潤將按年增長13%，僅略慢於收入增長。該行2026年及2027年淨利潤預測基本保持不變。基於11.1%加權平均資本成本及5%終端增長率的現金流折現模型，目標價由58.5元上調至59.2元。

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《經濟通通訊社8日專訊》