《午市前瞻》市場仍觀望恒指二萬六料受壓，寧德時代寄望AI儲能大爆發

　　在伊朗石油設施受襲導致國際油價暴漲之後，美國總統特朗普表示對伊朗軍事目標的打擊已「基本完成」，預計衝突將迅速結束。隔晚美股上演「大奇蹟」走勢先挫後升，港股乘上日反彈勢　頭進一步向上修復，恒指高開逾300點後持續向上挑戰重上25800，半日成功守穩，報25804，升396點或1.6%，主板成交超過1720億元。

*曾永堅：油價爆升特朗普或始料不及*

　　美國總統特朗普表示，與伊朗的戰爭可能即將結束。恒指今早跟隨外圍高開數百點，香港股票分析師協會副主席曾永堅向《經濟通通訊社》表示，國際油價近日急升，引起市場憂慮退高環球通脹，同時造成股市大跌，這是特朗普所不願看到的，也是他始料不及的事。由於股市下跌，影響財富效應，加上油價急升造成高通脹，進一步影響美國經濟，或影響美國中期選舉，因此，特朗普提出儘早結束戰事可以理解。不過，曾永堅指，環球金融市場都高度關注霍爾木茲海峽的是否維持通航，即使美國有決心要盡早結束戰事，仍要伊朗是否亦配合，停止攻擊通過海峽的油輪。因此，市場仍將觀望未來中東戰事的發展，畢竟這是困擾金融市場的最大因素。

　　港股方面，儘管昨天收市跌幅大為收窄，今日亦跟隨外圍上升。但曾永堅認為，撇除中東戰事，港股仍有結構性問題困擾。由於主要科網股近期走勢偏弱，主要擔心本業盈利受到競爭影響，就連遊戲都可能受到AI挑戰。因此，難以期待未來科技股帶動港股持續上升，預料港股短期維持在炒股不炒市狀態，即使恒指跟隨外圍升至10天線（約25900）附近，但預料在26000點附近仍受壓，一旦外圍情況有變，恒指再次下試250天線（約25000）的機會仍高，在悲觀的情況下，不排除恒指下試24500點。

*電動車電池需求放緩，寧德時代未來寄望AI儲能電池*

　　寧德時代(03750)去年盈利約722億元人民幣，升42.28%，每股盈利16.14元人民幣，派末期股息每股6.957元人民幣。期內營業收入約4237億元人民幣，升17%，其中境內收入2940億元人民幣，升16.84%，境外收入1296億元人民幣，升17.5%，境內及境外業務毛利率分別為24%及31.44%。　 　　

　　單計第四季，寧德時代營業收入錄1406.30億元人民幣，高於市場預期，純利錄231.67億元人民幣，亦勝預期。寧德時代董事長曾毓群表示，公司連續3年以淨利潤的50%實施現金分紅，2025年度分紅完成後，累計的分紅將接近千億元人民幣。　

　　曾永堅表示，寧德時代去年整體業績表現優於市場預期，因而股價今天大漲。不過，由於內地電動車今年前兩個月銷量放緩，市場對於今年餘下的時間看法亦相對保守，甚至悲觀。因此，市場將焦點轉向出口市場，惟電動車銷量放緩的趨勢不止在內地出現，其他國家亦同樣有此現象，特斯拉銷量同樣下跌，因此，出口市場不能寄予厚望。不過，由於AI發展一日千里，對AI儲能電池的需求與日俱增。因此，寧德時代未來幾年的增長點主要看AI儲能電池方面的增長速度。

　　至於寧德時代的主要對手比亞迪(01211)，上周發布第二代刀片電池及閃充技術，稱該電池為全世界最領先的動力電池，並創造全球量產最快充電速度。曾永堅認為，由於電動車的銷量增長已見放緩，甚至回落，該項技術的更新亦難以扭轉這一趨勢。因此，該項技術對寧德時代的影響預料不大。

　　曾永堅補充，電動車市場放緩雖然牽制寧德時代的股價上升，惟預期AI儲能電池需求潛在大爆發，會成為推升股價的催化劑，預料寧德時代未來三年（2026至2028年）仍有雙位數的盈利增長。他預料寧德時代2026年市盈率約28倍，一年目標價620元，較現價有超過一成的潛在升幅。 
《經濟通通訊社10日專訊》