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▷ 老鋪黃金2025財年收入預期270-280億元人民幣，按年增2.17-2.29倍
▷ 2025財年經調整淨利潤預期50-51億元人民幣，按年增2.33-2.40倍
野村發表研究報告指出，老鋪黃金(06181)發布2025財年盈利預告，全年收入料介乎270億至280億元人民幣，按年增長2.17至2.29倍，高於該行預期的267億元及市場共識的265億元。全年經調整淨利潤料介乎50億至51億元人民幣，按年增長2.33至2.40倍，亦高於該行預期的49.8億元及市場共識的47.7億元。該行認為老鋪黃金仍維持快速增長軌跡。該行維持老鋪黃金「買入」評級，目標價由1160元上調至1171元。
該行認為老鋪黃金2025年全年業績小幅超預期的關鍵原因包括：持續擴張門店網絡，覆蓋中國頂級商業區，特別是2025年下半年於上海的門店，令公司更好地捕捉長三角富裕消費者的需求；致力改善及翻新現有精品店，為消費者提供更寬敞豪華的購物體驗；推出更多針對VIP客戶審美偏好的多元化產品；最重要的是，老鋪黃金在純金及高端珠寶細分領域的品牌認知持續強化。
該行認為上述因素亦有助老鋪黃金良好應對金價快速上升：於2025年下半年兩次產品售價上調後，品牌需求未見減弱跡象，消費者正逐步建立老鋪黃金作為奢侈品牌的認知。
*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社12日專訊》
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