《外資精點》高盛料大型國有內銀資本狀況續改善，升招行Ｈ股評級

　　《經濟通通訊社１０日專訊》高盛發表研究報告指，招商銀行（０３９６８）
（滬：６０００３６）、中國銀行（０３９８８）（滬：６０１９８８）、農業銀行
（０１２８８）（滬：６０１２８８）和工商銀行（０１３９８）（滬：６０１３９８）這些銀
行資本充足、增長穩健、虧損減少且股息持續，預計銀行資本重組將被優先作為刺激措施的一部
分，以抵銷低利率的負面影響。
　
　　高盛預計，大型國有銀行資本狀況將持續改善，不良貸款形成可能在２０２５年達到峰值，
原因是抵押貸款不良貸款減少，地方政府債務違約風險降低，２０２５年銀行盈利能力可能持續
面臨壓力，不過，到２０２６年，淨息差應會逐漸穩定，從而支持淨利息收入按年增加。
　
　　高盛將招商銀行Ｈ股評級上調至「買入」，目標價４７﹒３６港元；Ａ股評級上調至「買入
」；目標價４９﹒８５元人民幣；將中國銀行Ｈ股評級上調至「買入」，目標價４﹒９１港元；
Ａ股評級上調至「買入」，目標價６﹒６０元人民幣；將農業銀行Ｈ股評級上調至「中性」，目
標價４﹒７７港元；Ａ股評級上調至「中性」，目標價６﹒０６元人民幣；將工商銀行Ｈ股評級
上調至「中性」；目標價５﹒６２港元；將Ａ股評級上調至「中性」，目標價７﹒５６元人民幣
。（ｂｎ）
　
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