《外資精點》大和上調京東物流目標價至19.5元，維持「買入」評級

　　大和發表研究報告指，京東物流(02618)公布2025年第四季度業績，管理層對2026年收入及盈利展望樂觀。大和將京東物流目標價由17元上調至19.5元，維持「買入」評級。

　　該行指出，管理層分享2026年正面收入增長展望，受惠於京東200億元超市補貼、即時配送業務從2025年低基數爬坡，以及國際業務持續強勁增長。

　　該行認為，京東物流2026年資本開支將增加，用於投資機器人貨車及倉儲自動化以優化成本。德邦物流私有化後，預期業務轉型及整合工作更順暢，盈利於2026年下半年轉正。更重要的是，京東物流將於2026年收穫2025年前期投資成果，規模經濟效益更佳。管理層分享2026年樂觀收入及盈利展望，或成為股價重估潛在驅動因素。

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《經濟通通訊社6日專訊》