環球動態｜ADP警告實體經濟與華爾街樂觀預期存巨大落差
11/12/2025
《經濟通通訊社11日專訊》ADP首席經濟學家Dr Nela Richardson警告，儘管華爾街對2026年經濟前景持樂觀態度，但實體經濟數據顯示中小企就業市場持續疲軟，與金融市場的樂觀預期形成鮮明對比。
聯儲局周三(10日)意外下調基準利率，此舉被解讀為對就業市場潛在風險的預警。Richardson指出，當前經濟呈現「低招聘、低解僱」特徵，11月私營部門就業人數減少3.2萬個職位，其中1至19人規模企業裁減4.6萬職位，20至49人企業更削減7.4萬職位，反映中小企經營壓力加劇。
Richardson強調，就業市場正經歷結構性轉變，「微型企業佔就業市場重要比重，但這些企業正同步縮減人力配置」。她以麵包店減少聘用兼職青年、季節性削減送貨司機等微觀決策為例，說明這些細微調整正逐步累積成宏觀影響。
報告同時揭示職場生態劇變，混合工作模式普及打破地域招聘限制，「大辭職潮」後勞方議價能力提升，加上人工智能技術應用加速，導致「市場入場規則每年都在變化」。Richardson形容：「現在連早三四年畢業的兄姊經驗，也難以應用於當前職場環境。」
分析指，雖然標普500指數今年累升逾17%，且通脹未因關稅措施急升，但實體經濟與金融市場表現分歧擴大。ADP就業數據因政府停擺期間填補官方數據空缺，其重要性今年顯著提升。
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