渣打:恒指最樂觀上望24500點,看好科技通訊服務股

03/10/2024

  渣打北亞區投資總監鄭子豐表示,自9月24日內地公布包括減息、支持樓市和穩定股市在內的措施以來,恒生指數強勁上升超過20%。目前估值仍然合理且投資者持倉仍偏低,該行對近期動力或持續持謹慎樂觀看法。該行在6月的下半年環球市場展望中提到恒指樂觀情境為20000至22000點,由於政策刺激力度已超出預期,該行的基本情境區間更新為20000至22500點。

 

渣打:恒指最樂觀上望24500點,看好科技通訊服務股

渣打香港財富方案高級投資策略師陳正犖(左)及渣打北亞區投資總監鄭子豐(右)

 

關注美國大選結果,制裁措施或影響市場情緒

 

  他指出,上升趨勢能否持績,將取決於重大財政政策和發債的支持措施能否及時有效落實、通縮壓力是否消退、信心恢復和地緣政治風險會否減輕。該行密切關注下個月美國大選的地緣政治局勢,任何額外的制裁和/或關稅都可能威脅到中國股票盈利前景復甦和市場情緒,或使大市重返18000至20000點的悲觀情境區間。

 

最樂觀上望24500點,看好科技及通訊服務等股

 

  鄭子豐提及,如果即將推出的財政措施超過2萬億元人民幣,並有效提振信心和刺激消費,大市有機會升至該行最新的樂觀情境區間22500至24500點。他亦建議留意中美股票的機會型策略,部署高股息非金融業國企股、內地非必需品消費、科技、通訊服務股等政策受惠股、以及美國通訊服務、科技股、大型銀行股及健康護理股等。

 

  他指出,美聯儲局啟動減息周期,未來12個月或再減150個基點,經濟軟著陸延續6至12個月機會率達60%,又指軟著陸下股市尤其是美股料向好;中國股票受惠於政策、估值仍合理和持倉不擠擁,短期或繼續反彈。

 

渣打料短期內大市面臨整固,下調中國金融板塊評級至「低配」

 

  鄭子豐表示,恒指在過去兩周升幅達兩成,預期短期內大市將面臨整固,現時中港股市牽連度愈來愈緊密,而在過去兩周,內地政府出台的政策主導兩地股市走勢,期待未來內地政府會推出不同的寬鬆政策,相信相關的估值仍可保持上調,儘管未見「金九」,但「銀十」應有很大機會發生。

 

恒指阻力位為22700點,下調中國金融板塊至「低配」

 

  他表示,目前恒指的阻力位為22700點,相當於11倍市盈率的預測,而要突破上述水平的阻力相當大,預期未必會再有大升的情況出現。

 

  鄭子豐表示,該行下調內地金融板塊至「低配」評級,對於內銀將於本月底公布的業績相當謹慎,留意到內銀的淨息差水平跌至接近歷史低位,認為內銀基本面有惡化風險,預期上升幅度會跑輸其他板塊,建議投資者將內銀配置轉向券商或內險板塊。

 

  他又提及,黃金動力強勁,減息、央行需求及宏觀地緣政治風險支持超配黃金,12個月目標價調高至每盎司2800美元。

 

撰文:經濟通採訪組

 

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