《一股定輸贏－阮子曦》1月風雲

　　踏入1月份外圍消息此起彼落，首周大家不停研究原油市場以及委內端拉的情況，第2周就「輪到」伊朗中東的緊張局勢，第3周大家亦知道關注點已轉至格陵蘭主權以及歐美雙邊貿易關係惡化，老實說，小弟不太認為美國政府外交政策以及軍事連番動作，可為經濟發展帶來甚麼實質性的正面影響，只是看到股票市場波動增加，則令美股3大指數整體表現暫時跑輸新興市場的表現。

　　及至本周，美國政府矛頭已轉向加拿大與中國改善關係的行徑，加上本周當局可能發布聯儲局主席的人選，連同美國政府再次停擺的機會正在增加，大家完全「唔愁無野炒」。事實上，由於特朗普「搞咁多野」目的志在「挽救」年底中期選舉的行情，說穿了就是未來美國政府的頻密政策動作是有「Pattern」可跟隨，不停地出現所謂市場的負面消息，接著一個「TACO」，但最重要的是，特朗普現時毫無章法以及朝令夕改的政策方向，擾亂國際市場秩序之餘如不見得有什麼利益可取，可見投資者將越來越厭惡，筆者相信這情況久而久之市場就會感到麻木而回歸基本，不太理會特朗譜任何動作。

　　在港股這邊廂，恒生指數就「唔上唔落」，投資者在部署年初的持倉時，可先留意近期本地地產股氣勢如虹，受惠樓市氣氛改善以及息口走勢進入下降周期，新樓開賣銷情相當火熱，當中信和置業(00083)負債狀況可謂冠絕同行，淨現金高達400餘億元。再者，集團旗下多個樓盤近日銷情理想，2025全年售出2424 伙住宅單位，銷量為近年高位，而每當旗下新盤「加推」時始出現「價量齊升」的趨勢，印證市場反映良好。

　　除此之外，集團旗下商場銷售及租務表現開始出現回穩跡象，商場出租率回升至達93%，進一步加強甚至在現金流的表現，相信乘著戰士樓市的熱潮，集團的每股資產淨值拆讓(NAV Discount)將有條件進一步收窄，加上派息穩定，大家不妨留意信置今年的發展趨勢，稍作部署。《華富建業證券投資策略聯席總監　阮子曦》
　
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