《外資精點》高盛︰料滙控股份回購第二季恢復，目標價162元

　　高盛發表研究報告指出，恢復對滙控(00005)的覆蓋，予目標價162元，評級「買入」。

　　滙豐是全球流動性引擎。在歐洲、亞洲及全球同業中，該行相信其擁有近乎獨特的組合：規模龐大的存款特許經營權、持續且結構性的增長，以及流動性為重點的資產負債表。這一資本輕、負債主導的增長策略，受惠於東南亞存款及財富管理趨勢的結構性動能，以及全球利率維持高位。

　　該行預測2026年銀行淨利息收入將升至約464億美元，2028年約489億美元，該行2027/28年的預測較市場預期高出2-3%；預期2026年成本控制將持續改善，並延續至2027/28年，基礎成本收入比率由2025年的47%降至2026/27年的45%/44%。

　　展望未來，該行預測2026/27年收入按年增長4-6%，稅前營運溢利增長8-10%，該行的盈利預測較2026/27年市場預期高出4%/5%。該行預測今年ROTE為17%，2027/28年升至17.8%/17.7%，該行認為這應有助改善估值。

　　該行預測股份回購將於2026年第二季度恢復，並預計2027年股息收益率約5.5%，加上回購收益率約2.5%。

*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社26日專訊》