《外資精點》大摩對快手股價前景更趨樂觀，維持「增持」評級

　　《經濟通通訊社３０日專訊》摩根士丹利發表研報指，快手（０１０２４）年初至今僅升
７％，跑輸ＫｒａｎｅＳｈａｒｅｓ中國海外互聯網ＥＴＦ（ＫＷＥＢ）達１１％的升幅，認為
其股價受低波動性的特質所帶動，但對未來１至２年的股價前景更加樂觀，看好基本面發展帶來
盈利。報告維持「增持」評級，目標價９５元。
　　報告預計，快手今年首季廣告收入按年增長２７％，主要受強勁的內、外部廣告的健康增長
；廣告負載進一步提高；及採用「快意」ＡＩ大模型後所帶動，預期全年廣告收入將按年增長
２５％。電商業務方面，預期ＳＫＵ　（存貨單位）及月活躍客戶滲透率將迎提升，帶動今年
ＧＭＶ（商品交易總額）將按年增長２５％，電商收入增３０％。
　　報告上調快手２０２４年經調整淨利潤預測６％至１７０億元人民幣，稱集團表現出強大的
成本控制能力，毛利率持續改善，日活躍用戶的營銷成本近三年持續下降，相信利潤率有望進一
步提高。（ａｃ）
　
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