《談國論企－黎偉成》服務業續擴張建築業活動轉旺

　　中國的非製造業商務活動指數於2024月3份延續年初回復輕微擴張態勢，特別是服務業商務活動加快增長，反映出居民在農曆甲辰龍Loong年春節假後保持強勁的消費力，而建築業亦於節後加大商務活動發展，屬雙龍出海之態，有利國民經濟穩中有進甚至提質升級發展。尤其是銷售價格處收縮水平，會改善兩大行業接單競爭力。
　
*服務業三連升顯消費意欲提升挺經濟穩好*
　
　　據中國國家統計局發布的最新資料，非製造業的商務活動指數在2024年3月份達53和環比回升1.6個百分點，相對於2月份51.4所升0.7個百分點多增0.9個百分點，連同1月份亦環比上升0.3個百分點至50.7，在新的一年前三個月即首季形成三連升的佳態，顯內需回升向好，相信國內生產總值GDP全年會達到甚至超越預期的5%目標。
　　值得留意的當然是（甲）服務業的經營情況：（一）商務活動指數於2024年3月份達52.4和環比增長1.4個百分點，連同2月份增0.9達51。的水平和1月份50.1增0.8個百分點，是為三連之升，亦為擺脫2023年12月份收縮困擾的十分重要啟示。境內居民在2024年元旦至農曆春節兩大消費旺季的購物消費強烈，和佳節後完全沒有「一節淡三虛」之象，是為經濟的良性啟示。
　　從國家統計局發布數據所作評析，便見服務業的最新變化有不斷喘穩之態（二）國家統計局指出：「郵政、電信廣播電視及衛星傳輸服務、貨幣金融服務、資本市場服務等行業皆在60以上的高景氣區間」，所語最是重要之處為：所披露有擴張的行業處「60」的「高景氣區間」，比2月份及之前多個月的「55」高5個百分點和由「較高景氣區」提升至「高景氣區」，力度有明顯加強。
　　惹人注目的，是(1)「電信廣播電視及衛星傳輸服務」行業在今年明顯抬頭，意味境內的智能社會的發展更具活力，而(2)「貨幣金融服務」、「資本市場服務」加大擴張力量，又顯居民的就業及收入穩定，開始放手進行個人投資。
　　服務業中低於臨界點的，只有「房地產、居民服務」兩項，而房地產服務業表現當然不理想，更且不斷收縮，顯內地房地產市道還是有待回穩及需要提振。
　　再看服務業的其他重要指標（二）產銷價格：(1)投入產品價格分類指數於3月份達49.7和環比回落0.7個百分點，不僅止住2月份50.4的環比回升1.2個百分點，更由稍為擴張轉略見收縮，故使(2)銷售價格分類指數環比稍升0.3個百分點，只處48.7的收縮之境，低價會續刺激服務業的業務發展。
　　（三）服務業的2024年3月份商務活動預期指數，環比回升0.1個百分點至58.2。
　
*建築業新訂單稍增業務活動預期跌轉升亦可*
　
　　再看（乙）建築業，於2024年3月份達56.2和環比回升2.7個百分點，而1-2月份皆出現環比回落之況，在受到房地產市道相對低迷之困的同時，其他基建項目有轉活新向。建築業的經營未來的情況值得俏看，乃因(A)新訂單回升：分類指數於2024年3月份達48.2和環比回升0.9個百分點，連同2月份環比上升0.6個百分點至47.3，成二連升，但1月份環比急劇下挫3.9個百分點至46.7的收縮水平，是有待更大動力重返擴張水平。
　　還有(B)價格回穩走低，有利強化競爭力：銷售價格分類指數於3月份環比跌3.8個百分點至48.2，投入產品價格分類指數回落0.5個百分點至48.4，使行業有不錯爭取新業務的力量。
　　由是(C)建築業的商務活動預期指數，在3月份為59.2，環比大幅反彈3.5個百分點，處「較高景氣區」的擴張水平。
　　我對建築業的前景審慎樂觀，因(a)內地的房地產開發商在銷售、收入等多方面遇困，新開發的各類房地產項亂不斷減少，建築需求持續減少在所必然；但(b)大型的基建項目，開始有序增加，乃利好因素。
《資深財經評論員　黎偉成》(waishinglai210@yahoo.com.hk)
　
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