《港股偉論－黃偉豪》積極推動數字化殯葬，福壽園業務前景樂觀

　　數字經濟近年已成為內地發展不可或缺的一部分，福壽園(01448)把握當中機遇，積極推進數字化發展。公司為內地領先的殯葬及生命科技服務提供商，目前提供墓地、殯儀及相關配套服務，業務遍及19個省、超過40多個城市，擁有全國最大殯葬服務團隊，以及最豐富的殯葬土地儲備。

*早年已布局數字化殯葬*

　　福壽園一直積極擁抱數字變革，早於2001年已推出網上祭掃業務，到2014年實現墓碑二維碼技術應用，並在2020年正式推出「福壽雲」平台，推動「互聯網＋殯葬服務」，開發雲訃告、雲追思、雲上紀念、數字禮葬、數字紀念館、福壽家禮、福壽雲管家等多個模塊。到2022年8月，推出「數字陵園（上海）慧心谷」項目，標誌著正式進入數字化生命服務領域，另外還創新研發了「記號、紀念、記載」融於一體的「3JI」創新迭代產品。現時已完成搭建上海福壽園VR環境體系，完成數字人技術落地等。到今年4月4日，福壽園2024清明發布會更正式發布天堂社區計劃，啟動設計與建設中國首個生命數字服務中心「福壽元數據中心」。

　　據國家統計局數據，2023年內地死亡人口達1110萬，較2022年增加69萬，死亡率按年升0.05個百分點；老齡人口佔比亦愈來愈大，60歲及以上老年人口接近3億，佔全國人口21.1%，其中65歲及以上人口逾2億，佔比15.4%。隨著老齡人口增多，預期死亡人數會繼續呈上升趨勢，對殯葬需求更大，行業增長空間大。

*現價股息率吸引*

　　福壽園2023年業績理想，整體收入26.28億元人民幣，按年上升21%；實現股東應佔溢利7.91億元人民幣，按年增長20.1%；經營活動產生淨現金流入12.2億元人民幣，增加40.8%，維持淨現金水平；宣布派發末期股息每股6.86港仙及特別股息每股21.39港仙，連同中期股息每股9.06港仙，全年累計派息每股37.31港仙，目前股息率有約7.4厘。

　　公司預期，隨著內地人口老齡化及城市火化率提升，殯葬服務消費需求愈益增加，料今年收入和盈利雙雙增長15%，當中墓園和殯葬服務合共貢獻收入13個百分點，餘下則由外部收購所帶動。對於未來收購，公司不以收購謀求增長，會遵循穩紮穩打的原則。預期今年資本開支約7億元人民幣，當中約3億元用作收購，約3億至4億元用於新墓園建設及購買土地，餘下則用於科技及系統化研發。至於AI發展方面，公司將與科大AI團隊成立合資公司，向福壽園提供技術支援；另會在安徽合肥設立數據中心，以存放和整合各地公墓的數據。

　　今年國內殯葬行業將實施一系列新規定，包括禁止在農村地區實行土葬及焚燒骨灰，以及拆除非法墓地措施，相信可利好公司業務。以公司現時預測市盈率僅約11倍，估值水平吸引，再加上公司積極發展數字化殯葬業務，前景值得看好。建議投資者可以吼位分注吸納，作中長期持有。《中薇證券研究部執行董事　黃偉豪》（本欄逢周四刊出）
　　
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