《思前想後－郭思治》若先低後高形態不變，大市可候機尋年內新高

　　大市已開始踏進6月份之上旬，由於執筆時為6月份第二個交易日，故暫難知大市之形態是先低或是先高，而直到目前一刻止計，本月恒指暫是由3日之低位18283點升至5日之高位18724點，當然，以441點之波幅當絕不能滿足月內之所需，加上一個月之高低位亦絕不會出現於3個交易日之內，故在本月餘下之交易日，定必有更大之波幅點出現，從走勢上看，大市如能在月內上旬時分先稍見低位，該有利於逐漸發展成後高，故市勢如在月初略見反覆，相信問題該不大，但有一點需留意，由於恒指暫仍反覆於10天線（約在18526點左近）及20天線（約在18812點左近）之間，即是說，目前大市仍身處急升後之技術性回吐及整固之中。

*如重越10天及20天線，或可上試19706點*
　
　　拉闊一點看，大市自4月19日低位16044點開始之上升，至5月20日高位19706點止計，在短短4周左右，恒指已急升達3662點，論升幅確實不算小，加上升勢亦頗為偏促，故買盤於高台一旦退縮，定必引來伺高回吐之短炒獲利貨，而在沽壓主導下，恒指卒反覆回落至5月31日低位18077點方漸見喘定，即是說，在10個交易日內，恒指累積之跌幅為1629點，相對升幅為3662點計，即大市已回調升幅之44%，由於此跌幅亦屬預計之中，故不但未為大市造成太負面之影響，反之，經過一輪正常調整後，只要買盤態度再見積極，大市該可再候機回升，從技術上看，恒指如能成功重越10天線（約在18526點左近）及20天線（約在18812點左近），其時只要大市之交投再見暢旺，恒指該可伺機上試5月20日之高位19706點，甚至進一步上試20000點大關。

*年內波幅仍偏細，或可突破20000點大關*
　
　　再拉闊一點看，大市經過連續4年先高後低之弱態後，今年終能擺脫此敗局出現先低後高之形態，直到執筆一刻止計，本年恒指暫是由1月22日之低位14794點升至5月20日之高位19706點，即年內大市之波幅為4912點，但此波幅相對仍頗偏細，該不能滿足年內之所需，不妨先參考過去四年大市之波幅，2020年恒指於年內之跌幅為8035點，2021年之跌幅為8518點，2022年之跌幅為10453點，到2023年恒指亦下跌6728點，單從上面資料可見到，相對今年大市之波幅為4912點計，明顯是較偏細，故在本年度餘下之交易日，定必有更大之波幅點出現，而只要先低後高之形態不變，大市該會候機再往上尋年內之新高，以低位為1月22日之14794點計，如年內有約6000點至6500點之上升波幅，即表示恒指該會突破20000點之大關，再續尋年內之新高。《香港股票分析師協會副主席　郭思治》(本欄逢周四刊出)
　
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