《娥姐錦囊－張賽娥》中證監出手嚴控資金流出，實在是為保護投資者

　　中證監近日出手，嚴打券商並控制資金流出，成為近日重點新聞，港股亦略有波動但算不上濺起水花。

　　略有所聞，內地客利用假的存量單，或者開一些假的「生活證據」，從而開啟大量戶口進行買賣股份，這些戶口，九成都是內地客，而這些內地客中，有七八成都是買賣美股為主。

　　目前美股仍處於高位，特別是AI概念的股份愈炒愈有，但現在處於中美敏感階段，中方其實有理由限制資金流出美國。據部分傳媒報道指出，中國仍有約1.4萬億資金流出海外，而這個量來講又實在太大，萬一再遇到股災浪潮，又或者好像早前南韓股市般單日暴跌逾千點，這不是國內投資者能夠承受到風險。

　　美股當刻仍處於歷史新高位，假如又遇上百年一遇的股災，不只是說中國投資者能不能承受風險這麼簡單，而是不能用中國的資金為美國的股災「兜底」。所以某程度上，中證監近日出手，是為了保護中國的投資者，避免他們在這段瘋狂的時間繼續泥足深陷。

　　現在中國對於外匯管制十分嚴格，每年最多只有五萬美元進出，而且還要提供理由及證據，因此曾經衍生了「地下錢莊」的出現；只是現在地下錢莊可能消失了大部分，由這些擁有中美兩隻腳的券商接力。所以中央出手是希望這些券商「重回正軌」，對於這些戶口作出嚴格管制，包括要求客戶聲明資金來源，或者對一些長期閒置的戶口作出「溫馨提醒」。

　　對於港股而言，今次中證監的出手，未必有太大的漣漪，但可能會影響到某些股份的炒作，因為內地券商對於戶口的管制，令「人頭戶」成本加劇，對細價股或者半新股的舞高弄低情況將會減少；對券商本身而言，「過河濕腳」的故事可能將會不再，畢竟過往券商是靠幫內地客買賣美股從中抽水，所以對生意額而言一定會受損。

　　但會否有倒閉潮？我看未必，中證監是次給予兩年緩衝期，準其「只可賣，不可買」，而不是選擇一刀切，可以看得出是券商仍有生存機會；或者在可見未來，透過港股通或者QDII再鬆綁一點，為資金尋找一下出路，畢竟大家都只是逐利，但都要守規矩。《南華證券副主席　張賽娥》

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